Forex Trading · មេរៀនទី 07

ការវិភាគ USD/JPY

USD/JPY Analysis

មធ្យម

10 នាទីសម្រាប់អាន

ការជួញដូរ Forex

សេចក្តីផ្តើម Introduction

USD/JPY ដែលគេហៅក្រៅថា «Ninja» ឬ «Gopher» គឺជាគូរូបិយប័ណ្ណដែលមានបរិមាណជួញដូរធំលំដាប់ទី 2 នៅលើពិភពលោក។ វាជាគូរូបិយប័ណ្ណ Major មួយដែលសកម្មពិតប្រាកដក្នុងម៉ោងអាស៊ី ដូច្នេះសមស្របសម្រាប់អ្នកជួញដូរនៅកម្ពុជា ដែលចូលចិត្តជួញដូរនៅពេលព្រឹក។ លក្ខណៈរបស់វាខុសពី EUR/USD និង GBP/USD យ៉ាងច្បាស់៖ តម្លៃរងឥទ្ធិពលពីគម្លាតអត្រាការប្រាក់រវាងសហរដ្ឋអាមេរិក និងជប៉ុន ព្រមទាំងអារម្មណ៍ហានិភ័យ (Risk Sentiment) របស់ទីផ្សារពិភពលោក។ ហានិភ័យពិសេសមួយទៀតគឺ ការអន្តរាគមន៍រូបិយប័ណ្ណពីអាជ្ញាធរជប៉ុន។ មេរៀននេះនឹងពន្យល់ពីកត្តាទាំងនេះ។

USD/JPY, nicknamed "Ninja" or "Gopher", is the second most traded pair in the world and the only major that is genuinely active during Asian hours — making it an excellent choice for Cambodian traders who prefer morning sessions. Its personality differs sharply from EUR/USD and GBP/USD: it moves on the US-Japan interest rate gap and on global risk sentiment, and it carries one unique hazard — currency intervention by the Japanese government. This lesson unpacks all of it.

លក្ខណៈរបស់ USD/JPY The Personality of USD/JPY

USD/JPY ជាគូរូបិយប័ណ្ណដែលច្រើនបង្កើតនិន្នាការរយៈពេលវែង។ នៅពេលគម្លាតអត្រាការប្រាក់រវាងសហរដ្ឋអាមេរិក និងជប៉ុនធំ វាអាចផ្លាស់ទីតាមទិសដៅតែមួយអស់រយៈពេលជាច្រើនខែ ដោយមានការកែតម្រូវតម្លៃ (Pullback) តិចតួច។ គូរូបិយប័ណ្ណនេះក៏ឆ្លើយតបខ្លាំងចំពោះលេខមូល ដូចជា 150.00 និង 155.00 ព្រោះទីផ្សារតែងតែប្រុងប្រយ័ត្នចំពោះការអន្តរាគមន៍នៅកម្រិតទាំងនេះ។

USD/JPY is a pair that loves long trends — when the US-Japan rate gap is wide, it can run one direction for months with only shallow pullbacks. It also respects round numbers (150.00, 155.00) more than any other pair, because those levels are where the market watches for intervention.

ជាគូរូបិយប័ណ្ណ Major ដែលសកម្មក្នុងម៉ោងអាស៊ី (07:00–12:00 ម៉ោងកម្ពុជា) ព្រោះទីផ្សារ Tokyo ជាទីផ្សារសំខាន់របស់ JPY

The only major truly active in Asian hours (07:00-12:00 Cambodia time) — Tokyo is JPY's home market

pip របស់ USD/JPY ស្ថិតនៅខ្ទង់ទសភាគទី 2 (0.01) ខុសពីគូរូបិយប័ណ្ណ XXX/USD ដែល pip ស្ថិតនៅខ្ទង់ទី 4

The pip is the 2nd decimal (0.01) — unlike other USD pairs where it is the 4th

និន្នាការរយៈពេលវែងរលូនជាង GBP/USD ហើយសមស្របសម្រាប់យុទ្ធសាស្ត្រតាមនិន្នាការ (Trend Following)

Longer, smoother trends than GBP/USD — well suited to trend-following strategies

គម្លាតថ្លៃទិញ-លក់ (Spread) តូច ប្រហែល 0.5–2 pip និងមានសាច់ប្រាក់ងាយស្រួលខ្ពស់

Tight spreads (~0.5-2 pips) and deep liquidity — the world's 2nd biggest pair

ចំណាំអំពីតម្លៃ pip Note on pip value

ដោយសារ JPY ជារូបិយប័ណ្ណទីពីរក្នុងគូរូបិយប័ណ្ណ (Quote Currency) តម្លៃ pip របស់ USD/JPY ត្រូវគិតជាប្រាក់យ៉េនសិន រួចបម្លែងទៅជា USD។ នៅតម្លៃប្រហែល 150 ការផ្លាស់ទី 1 pip សម្រាប់ទំហំឡូត 0.10 មានតម្លៃប្រហែល $0.67 មិនមែន $1 ដូចគូរូបិយប័ណ្ណ XXX/USD ទេ។ សូមប្រើ Pip Calculator ដើម្បីគណនាឱ្យបានត្រឹមត្រូវ។

Because JPY is the quote currency, USD/JPY's pip value is calculated in yen then converted to USD — at ~150, one pip on 0.10 lots ≈ $0.67 (not $1 like XXX/USD pairs). Use a pip calculator for precision

កត្តាជំរុញទី 1 — គម្លាតអត្រាការប្រាក់ US–Japan Driver #1 — The US-Japan Rate Gap

អស់រយៈពេលជាច្រើនទសវត្សរ៍ ធនាគារកណ្តាលជប៉ុន (BOJ) បានរក្សាអត្រាការប្រាក់ទាបខ្លាំង ខណៈដែលអត្រាការប្រាក់របស់ធនាគារកណ្តាលអាមេរិក (Fed) ខ្ពស់ជាង។ គម្លាតនេះធ្វើឱ្យការកាន់ USD ផ្តល់ផលចំណេញការប្រាក់ច្រើនជាងការកាន់ JPY ដែលជំរុញឱ្យលំហូរប្រាក់ទៅកាន់ USD និងគាំទ្រ USD/JPY ឱ្យឡើង។ នៅពេលគម្លាតរួមតូច ដូចជា Fed បន្ថយអត្រាការប្រាក់ ឬ BOJ ដំឡើងអត្រាការប្រាក់ USD/JPY មានទំនោរធ្លាក់ចុះខ្លាំង។

For decades, the Bank of Japan (BOJ) has kept the world's lowest interest rates (near zero or negative) while the Fed's rates sat higher. That gap makes holding USD pay more than holding JPY — pulling money into dollars and pushing USD/JPY up. When the gap narrows (Fed cuts or BOJ hikes), USD/JPY tends to fall hard.

USD/JPY ជាទូទៅមានទំនាក់ទំនងជិតស្និទ្ធជាមួយគម្លាតអត្រាការប្រាក់រវាងសហរដ្ឋអាមេរិក និងជប៉ុន។ The core relationship — USD/JPY (green) tracks the US-Japan interest rate differential (amber) closely

Fed មានគោលនយោបាយតឹងរ៉ឹង (Hawkish) គឺដំឡើង ឬរក្សាអត្រាការប្រាក់ឱ្យខ្ពស់ → USD/JPY មានទំនោរឡើង

Hawkish Fed (hiking / holding high) → USD/JPY rises

Fed មានគោលនយោបាយធូររលុង (Dovish) គឺបន្ថយអត្រាការប្រាក់ ឬរក្សាអត្រាការប្រាក់ឱ្យទាប → USD/JPY មានទំនោរធ្លាក់

Dovish Fed (cutting) → USD/JPY falls

BOJ ដំឡើងអត្រាការប្រាក់ ឬបញ្ចប់គោលនយោបាយធូររលុង → JPY ខ្លាំងឡើង → USD/JPY ធ្លាក់

BOJ hiking or exiting easy policy → stronger JPY → USD/JPY drops hard

ទិន្នផលប័ណ្ណបំណុលរដ្ឋាភិបាលអាមេរិករយៈពេល 10 ឆ្នាំ (US 10Y Yield) បង្ហាញពីការរំពឹងទុកអត្រាការប្រាក់នៅអាមេរិក។ នៅពេល Yield ឡើង គម្លាតអត្រាការប្រាក់ជាមួយជប៉ុនច្រើនតែធំឡើង និងគាំទ្រ USD/JPY; នៅពេល Yield ធ្លាក់ ផលគាំទ្រនេះអាចថយចុះ។

The US 10-year Treasury yield is the fastest proxy for tracking this gap

កត្តាជំរុញទី 2 — Risk Sentiment និង Safe Haven Driver #2 — Risk Sentiment & the Safe Haven

JPY ត្រូវបានចាត់ទុកថាជារូបិយប័ណ្ណសុវត្ថិភាព (Safe Haven) ដ៏សំខាន់មួយ។ នៅពេលពិភពលោកជួបវិបត្តិ ដូចជាសង្គ្រាម ការលក់ភាគហ៊ុនខ្លាំង ឬវិបត្តិហិរញ្ញវត្ថុ អ្នកចូលរួមទីផ្សារតែងកាត់បន្ថយហានិភ័យ ដោយអាចបិទការជួញដូរ Carry Trade ឬបង្កើនការការពារហានិភ័យលើ JPY។ ជាមធ្យម JPY មានទំនោរខ្លាំងឡើងធៀបនឹង USD ដែលធ្វើឱ្យ USD/JPY មានទំនោរធ្លាក់ចុះ។ ទោះយ៉ាងណា នេះមិនកើតឡើងគ្រប់ពេលទេ ព្រោះអត្រាការប្រាក់ ទិន្នន័យសេដ្ឋកិច្ច និងលំហូរប្រាក់ក៏អាចប៉ះពាល់ដល់តម្លៃផងដែរ។ ស្ថានភាពនៃការកាត់បន្ថយហានិភ័យនេះហៅថា Risk-Off។

The yen is a major safe-haven currency. In global crises — wars, sharp stock selloffs, financial panics — investors dump risk assets and buy yen back, sending USD/JPY down fast, even though USD is also a haven. This behavior is called "risk-off".

ស្ថានភាពទីផ្សារMarket condition	អារម្មណ៍ទីផ្សារSentiment	USD/JPYUSD/JPY
ភាគហ៊ុនឡើង និងសេដ្ឋកិច្ចល្អStocks rising, economy healthy	Risk-OnRisk-on	មានទំនោរឡើង ព្រោះលុយចេញពី JPY ទៅទ្រព្យដែលផ្តល់ផលចំណេញTends to rise — money leaves JPY for yielding assets
វិបត្តិ សង្គ្រាម ឬភាគហ៊ុនធ្លាក់ខ្លាំងCrisis, war, sharp stock selloff	Risk-OffRisk-off	មានទំនោរធ្លាក់ខ្លាំង ព្រោះ JPY ខ្លាំងឡើងភ្លាមៗTends to fall hard — JPY strengthens suddenly
ទិន្នន័យអាមេរិកល្អខ្លាំង ដូចជា NFP ខ្ពស់Strong US data (hot NFP)	USD ខ្លាំងUSD strength	មានទំនោរឡើង ព្រោះទាំងអត្រាការប្រាក់ និង USD គាំទ្រRises — both rates and USD support it

ទំនាក់ទំនងជាមួយមាស The gold connection

សម្រាប់អ្នកជួញដូរ XAUUSD៖ នៅពេលទីផ្សារស្ថិតក្នុងស្ថានភាព Risk-Off ខ្លាំង មាស និង JPY ជាទូទៅអាចទទួលបានតម្រូវការកើនឡើង ព្រោះទាំងពីរត្រូវបានចាត់ទុកថាជាទ្រព្យសុវត្ថិភាព។ ហេតុនេះ USD/JPY មានទំនោរធ្លាក់ ខណៈ XAUUSD មានទំនោរឡើង។ ការតាមដានចលនា USD/JPY អាចជួយបញ្ជាក់អារម្មណ៍ហានិភ័យ (Risk Sentiment) សម្រាប់ការជួញដូរមាស ប៉ុន្តែគួរប្រើជាមួយការវិភាគតម្លៃ និងកត្តាផ្សេងៗទៀតផងដែរ។

For XAUUSD traders: in strong risk-off moves, gold and JPY rise together (both are havens) — so USD/JPY falling + XAUUSD rising often happen simultaneously. Watching USD/JPY can confirm the risk-sentiment signal for your gold trades

ហានិភ័យពិសេស — ការអន្តរាគមន៍របស់ជប៉ុន The Unique Risk — Japanese Intervention

ជប៉ុនជាប្រទេសនាំចេញដ៏ធំ ប៉ុន្តែប្រាក់យ៉េនខ្សោយពេកអាចធ្វើឱ្យថ្លៃនាំចូល ជាពិសេសថាមពល កើនឡើង និងប៉ះពាល់ដល់ប្រជាពលរដ្ឋ។ ដូច្នេះ នៅពេល USD/JPY ឡើងលឿនពេក ក្រសួងហិរញ្ញវត្ថុជប៉ុន (MOF) អាចបញ្ជាឱ្យ BOJ លក់ USD និងទិញ JPY ដោយផ្ទាល់នៅក្នុងទីផ្សារ។ ការអន្តរាគមន៍បែបនេះអាចធ្វើឱ្យ USD/JPY ធ្លាក់ 300–500 pip ក្នុងប៉ុន្មាននាទី។ វាបានកើតឡើងជាក់ស្តែងនៅឆ្នាំ 2022 និង 2024 ជុំវិញកម្រិត 150–160។

Japan is a major exporter — but an overly weak yen inflates import costs (especially energy), hurting households. So when USD/JPY climbs too fast, Japan's Ministry of Finance (MOF) can order the BOJ to sell dollars and buy yen directly in the market — knocking USD/JPY down 300-500 pips within minutes. This actually happened in 2022 and 2024 around the 150-160 zone.

សញ្ញាមុនការអន្តរាគមន៍៖ មន្ត្រីជប៉ុនព្រមានថា «កំពុងតាមដានយ៉ាងដិតដល់» ឬ «មិនអត់ឱនចំពោះចលនាហួសហេតុ» (Verbal Intervention)

Pre-intervention signals — Japanese officials warning they are "watching closely" or "won't tolerate excessive moves" (verbal intervention)

ការអន្តរាគមន៍ភាគច្រើនកើតឡើងពេលសាច់ប្រាក់ងាយស្រួលទាប ដូចជាពេលព្រឹកព្រលឹមម៉ោង Tokyo ឬចន្លោះវេនទីផ្សារ

Actual intervention often strikes during thin liquidity — early Tokyo hours or between sessions

កុំដេញទិញនៅពេល USD/JPY ជិតកម្រិតដែលធ្លាប់មានការអន្តរាគមន៍ ខណៈមន្ត្រីកំពុងព្រមាន

Never chase longs when USD/JPY nears previous intervention zones while officials are jawboning

ត្រូវប្រើ Stop Loss ជានិច្ច ព្រោះការអន្តរាគមន៍មិនផ្តល់ការព្រមានជាមុន ហើយតម្លៃអាចផ្លាស់ទីលើស 300 pip ក្នុងប៉ុន្មាននាទី

Always use a stop — interventions give no warning, and 300+ pips can vanish in minutes

🚫 ឧទាហរណ៍ពិត 🚫 Real example

ថ្ងៃទី 29 ខែមេសា ឆ្នាំ 2024 ដែលជាថ្ងៃឈប់សម្រាកនៅជប៉ុន និងមានសាច់ប្រាក់ងាយស្រួលទាប USD/JPY បានឡើងប៉ះ 160.00 រួចធ្លាក់មកប្រហែល 155 ក្នុងរយៈពេលខ្លី ដោយសារការអន្តរាគមន៍ប្រហែល $35 ពាន់លាន។ អ្នកដែលកាន់បញ្ជាទិញនៅ 159–160 ដោយគ្មាន Stop Loss អាចរងការខាតបង់ធ្ងន់ធ្ងរ។ មេរៀន៖ លេខមូលធំៗ បូកនឹងការព្រមានពីមន្ត្រី គឺជាតំបន់គ្រោះថ្នាក់។

On April 29, 2024 (a Japanese holiday — thin liquidity), USD/JPY touched 160.00 then collapsed to ~155 in short order on ~$35 billion of intervention. Anyone long at 159-160 without a stop was severely hurt. Lesson: big round numbers + official warnings = danger zone

ការជួញដូរ USD/JPY ជាក់ស្តែង និងសង្ខេប Trading USD/JPY in Practice & Summary

ពិនិត្យទិសដៅ US 10Y Yield និងការរំពឹងទុករបស់ Fed/BOJ ដើម្បីកំណត់ទិសដៅមូលដ្ឋាន (Bias)

Check the US 10Y yield direction and Fed/BOJ expectations — set your macro bias (up or down)

ពិនិត្យ Risk Sentiment៖ ភាគហ៊ុនឡើង (Risk-On) គាំទ្រការទិញ ខណៈភាគហ៊ុនធ្លាក់ខ្លាំង (Risk-Off) ព្រមានថា JPY អាចខ្លាំងឡើង

Check risk sentiment — rising stocks (risk-on) support longs; sharp selloffs (risk-off) warn of yen strength

សម្គាល់លេខមូល និងតំបន់អន្តរាគមន៍ចាស់ៗ ហើយកុំដេញទិញនៅជិតកម្រិតទាំងនោះ

Mark round numbers and old intervention zones — avoid chasing longs near them

ជួញដូរក្នុងម៉ោង Tokyo (07:00–12:00) សម្រាប់ចលនាម៉ោងអាស៊ី ឬចាប់ពី 19:00 សម្រាប់ចលនាធំដែលដឹកនាំដោយ USD

Trade Tokyo hours (07:00-12:00) for the Asian flow, or 19:00 onward for the bigger USD-driven moves

យុទ្ធសាស្ត្រតាមនិន្នាការ (Trend Following) សមស្របបំផុត៖ រង់ចាំការកែតម្រូវតម្លៃ (Pullback) ដើម្បីចូលតាមនិន្នាការ ហើយកុំប្រឆាំងគម្លាតអត្រាការប្រាក់

Trend following fits best — buy pullbacks with the trend, and never fight the rate differential

USD/JPY ជាគូរូបិយប័ណ្ណដែលផ្អែកលើគម្លាតអត្រាការប្រាក់៖ Fed និង BOJ ជាកត្តាស្នូល

USD/JPY = the rate-gap pair — Fed vs BOJ is the core story

JPY ជា Safe Haven៖ នៅពេល Risk-Off, USD/JPY ច្រើនតែធ្លាក់ ខណៈមាសអាចឡើង

JPY is a haven — risk-off sinks USD/JPY, often while gold rises

សកម្មក្នុងម៉ោងអាស៊ី ហើយសមស្របសម្រាប់អ្នកជួញដូរពេលព្រឹកនៅកម្ពុជា

Active in Asian hours — ideal for Cambodian morning traders

ហានិភ័យអន្តរាគមន៍ខ្ពស់នៅជិតលេខមូលធំៗ ដូច្នេះ Stop Loss ជាកត្តាចាំបាច់

Intervention risk at big round numbers — a stop loss is mandatory

pip = 0.01 ហើយតម្លៃ pip ខុសពីគូរូបិយប័ណ្ណ XXX/USD ដូច្នេះត្រូវប្រើ Calculator ជានិច្ច

The pip is 0.01 and its value differs from XXX/USD pairs — always use a calculator

បន្ទាប់ពីរៀន EUR/USD, GBP/USD និង USD/JPY អ្នកបានស្គាល់លក្ខណៈរបស់គូរូបិយប័ណ្ណ Major ធំៗទាំង 3 រួចហើយ។ មេរៀនបន្ទាប់នឹងបន្តទៅកាន់គូរូបិយប័ណ្ណទំនិញ (Commodity Currencies) គឺ AUD/USD និង NZD/USD។

With EUR/USD, GBP/USD, and USD/JPY covered, you now know the personalities of the 3 biggest majors. The next lessons move on to the commodity currencies — AUD/USD and NZD/USD.

សាកល្បងចំណេះដឹង Quick Quiz

នៅពេលទីផ្សារភាគហ៊ុនពិភពលោកធ្លាក់ខ្លាំង (Risk-Off) តើ USD/JPY ជាទូទៅមានចលនាយ៉ាងដូចម្តេច?During a sharp global stock selloff (risk-off), what does USD/JPY typically do?

ឡើងខ្លាំង ព្រោះ USD ជា Safe HavenRises sharply because USD is a haven
ធ្លាក់ ព្រោះលុយហូរចូល JPY ដែលជា Safe HavenFalls, as money flows into the safe-haven JPY
មិនផ្លាស់ប្តូរStays unchanged
ផ្អាកការជួញដូរTrading halts

🏆

អបអរសាទរ!

Congratulations!

អ្នកបានបញ្ចប់គ្រប់មេរៀនទាំង 20 ក្នុងផ្នែក «ការជួញដូរ Forex» ដោយជោគជ័យ! 🎉

You have completed all 20 lessons in "Forex Trading". Keep going!

រៀនផ្នែកបន្ទាប់ →

គាំទ្រគេហទំព័រនេះ

ចែករំលែកទំព័រនេះ

ការវិភាគ USD/JPY