Fundamental Analysis · មេរៀនទី 11

របាយការណ៍ប្រាក់ចំណូលប៉ះពាល់ Stock

How Earnings Reports Affect Stocks

មធ្យម

10 នាទីសម្រាប់អាន

ការវិភាគមូលដ្ឋាន

សេចក្តីផ្តើម Introduction

រៀងរាល់ត្រីមាស ក្រុមហ៊ុនចុះបញ្ជីនៅផ្សារហ៊ុន (Public Companies) ត្រូវប្រកាសរបាយការណ៍ប្រាក់ចំណូល (Earnings Report) ដែលបង្ហាញថាពួកគេរកចំណេញ ឬខាតប៉ុន្មាន។ សម្រាប់ Stock ជាក់លាក់មួយ គ្មានព្រឹត្តិការណ៍ណាធ្វើឱ្យតម្លៃលោតខ្លាំងជាង Earnings ទេ — Stock អាចឡើង ឬធ្លាក់ 10-20% ក្នុងមួយយប់។ សូម្បីតែ Trader ដែលមិន Trade Stock ផ្ទាល់ក៏ត្រូវយល់ Earnings ដែរ ព្រោះក្រុមហ៊ុនយក្សធំៗ អាចទាញ Index ទាំងមូល (US30, NAS100) ដែលជា Instrument ពេញនិយមលើ MT4/MT5។ មេរៀននេះពន្យល់ពីរបៀបអាន Earnings Report និងរបៀបដែលទីផ្សារឆ្លើយតប។

Every quarter, publicly listed companies must publish an earnings report showing how much profit or loss they made. For an individual stock, no event moves price harder than earnings — a stock can jump or drop 10–20% overnight. Even traders who never trade individual stocks need to understand earnings, because the mega-cap companies can drag entire indices (US30, NAS100) — popular instruments on MT4/MT5. This lesson explains how to read an earnings report and how markets react.

Earnings Report មានអ្វីខ្លះ? What is in an Earnings Report?

ក្រុមហ៊ុនអាមេរិកប្រកាស Earnings ៤ ដងក្នុងមួយឆ្នាំ (រៀងរាល់ត្រីមាស)។ របាយការណ៍នីមួយៗមានតួលេខរាប់សិប ប៉ុន្តែទីផ្សារផ្តោតលើ ៣ ធាតុសំខាន់៖

US companies report earnings four times a year (each quarter). Every report contains dozens of numbers, but the market focuses on three key items:

EPS (Earnings Per Share)៖ ប្រាក់ចំណេញក្នុងមួយហ៊ុន — តួលេខសំខាន់បំផុត ដែលប្រៀបធៀបនឹង Forecast របស់អ្នកវិភាគ

EPS (Earnings Per Share): Profit per share — the single most important number, compared against analyst forecasts

Revenue (ចំណូលសរុប)៖ ការលក់សរុបមុនកាត់ចំណាយ — បង្ហាញថាអាជីវកម្មកំពុងរីក ឬរួញ

Revenue: Total sales before costs — shows whether the business is actually growing or shrinking

Guidance (ការព្យាករណ៍អនាគត)៖ ការប៉ាន់ស្មានរបស់ក្រុមហ៊ុនខ្លួនឯងសម្រាប់ត្រីមាស/ឆ្នាំបន្ទាប់ — ជាញឹកញាប់សំខាន់ជាងលទ្ធផលអតីតកាលទៅទៀត

Guidance: The company's own forecast for the next quarter/year — often more important than the past results themselves

ដូច Economic News ដែរ — Surprise ជាអ្នកសម្រេច Just Like Economic News — The Surprise Decides

គោលការណ៍ដូចមេរៀន «ការអាន Economic News» ដដែល៖ អ្វីដែលសំខាន់មិនមែនតួលេខល្អ ឬអាក្រក់ទេ គឺ Actual ធៀបនឹង Expectations។ ក្រុមហ៊ុនអាចរកចំណេញរាប់ពាន់លានដុល្លារ ប៉ុន្តែបើតិចជាងការរំពឹងទុក Stock នៅតែធ្លាក់ដដែល។ ពាក្យសំខាន់៖ «Beat» (លើស Forecast), «Miss» (ខ្វះ Forecast), «In line» (ស្រប)។

The same principle as the \"How to Read Economic News\" lesson applies: what matters is not whether the number is good or bad, but Actual vs Expectations. A company can earn billions and its stock still falls if the number missed expectations. Key vocabulary: a \"beat\" (above forecast), a \"miss\" (below forecast), and \"in line\" (matching).

ហេតុអ្វី Stock លោតខ្លាំងម្ល៉េះនៅថ្ងៃ Earnings? Why Do Stocks Move So Hard on Earnings Day?

តម្លៃ Stock គឺជាការវាយតម្លៃលើប្រាក់ចំណេញអនាគតរបស់ក្រុមហ៊ុន។ Earnings Report គឺជាពេលតែមួយគត់ក្នុងត្រីមាស ដែលក្រុមហ៊ុនបង្ហាញភស្តុតាងផ្លូវការថាការវាយតម្លៃនោះត្រូវ ឬខុស — ដូច្នេះព័ត៌មានថ្មីទាំងអស់ត្រូវ «ដាក់តម្លៃ» ក្នុងពេលតែមួយ។ លើសពីនេះ ក្រុមហ៊ុនអាមេរិកភាគច្រើនប្រកាសក្រៅម៉ោងទីផ្សារ (After-hours ឬ Pre-market) ដូច្នេះតម្លៃបើកទីផ្សារថ្ងៃបន្ទាប់អាចមាន Gap ធំពីតម្លៃបិទ។

A stock's price is a valuation of the company's future profits. The earnings report is the only moment each quarter when the company provides official evidence of whether that valuation is right or wrong — so all the new information gets priced in at once. Moreover, most US companies report outside market hours (after-hours or pre-market), so the next day's opening price can gap far away from the previous close.

Gap Risk — ហានិភ័យសម្រាប់អ្នកកាន់ Position Gap Risk — The Danger for Position Holders

ព្រោះ Earnings ចេញក្រៅម៉ោងទីផ្សារ Stop Loss មិនអាចការពារអ្នកពី Gap បានទេ — ប្រសិនបើ Stock បិទនៅ $100 ហើយបើកនៅ $80 Stop Loss របស់អ្នកនៅ $95 នឹង Execute នៅ $80 (Slippage ធំ)។ ចំពោះ CFD Index (US30, NAS100) ការ Trade កំឡុងរដូវ Earnings របស់ក្រុមហ៊ុនយក្ស ក៏ត្រូវប្រុងប្រយ័ត្នដូចគ្នា។

Because earnings drop outside market hours, a stop loss cannot protect you from a gap — if a stock closes at $100 and opens at $80, your stop at $95 fills near $80 (severe slippage). For index CFDs (US30, NAS100), trading during mega-cap earnings season deserves the same caution.

ឧទាហរណ៍ Worked Example

ឧបមាថាក្រុមហ៊ុនបច្ចេកវិទ្យាធំមួយប្រកាស EPS លើស Forecast 10% (Beat) និង Revenue លើសបន្តិច — ប៉ុន្តែ Guidance សម្រាប់ត្រីមាសក្រោយ ទាបជាងការរំពឹងទុករបស់អ្នកវិភាគ 15%។ ទោះបីជាលទ្ធផលអតីតកាលល្អក៏ដោយ Stock អាចធ្លាក់ 8-12% ភ្លាមៗ ព្រោះទីផ្សារជួញដូរអនាគត មិនមែនអតីតកាលទេ។ Guidance អាក្រក់ = អនាគតអាក្រក់ = ការវាយតម្លៃត្រូវកាត់បន្ថយ។

Suppose a large tech company reports EPS 10% above forecast (a beat) and revenue slightly ahead — but its guidance for next quarter comes in 15% below analyst expectations. Despite the good past results, the stock can drop 8–12% instantly, because markets trade the future, not the past. Bad guidance = a worse future = the valuation must be cut.

ពីក្រុមហ៊ុនមួយ ទៅ Index ទាំងមូល From One Company to the Whole Index

សម្រាប់ Trader ដែលប្រើ MT4/MT5 ចំណុចនេះសំខាន់បំផុត៖ Index ដូចជា NAS100 (Nasdaq) និង US30 (Dow Jones) ត្រូវបានគណនាពី Stock សមាជិក ដូច្នេះ Earnings របស់ក្រុមហ៊ុនធំៗ ជំរុញ Index ដោយផ្ទាល់។ ក្រុមហ៊ុនយក្សបច្ចេកវិទ្យា (Mega-cap Tech) មានទម្ងន់ធំបំផុតក្នុង NAS100 — Earnings របស់ក្រុមហ៊ុនតែមួយអាចធ្វើឱ្យ Index ទាំងមូលផ្លាស់ទី 1-2%។

For MT4/MT5 traders, this is the crucial point: indices like NAS100 (Nasdaq) and US30 (Dow Jones) are calculated from their member stocks, so big-company earnings move the index directly. Mega-cap tech companies carry the heaviest weight in NAS100 — a single company\'s earnings can move the whole index 1–2%.

Earnings Season៖ រដូវប្រកាសរបស់ក្រុមហ៊ុនភាគច្រើន — ប្រហែល ២-៦ សប្តាហ៍បន្ទាប់ពីត្រីមាសនីមួយៗបញ្ចប់ (មករា, មេសា, កក្កដា, តុលា)

Earnings season: When most companies report — roughly 2–6 weeks after each quarter ends (January, April, July, October)

Volatility នៃ Index ឡើងខ្ពស់ក្នុង Earnings Season ជាពិសេសសប្តាហ៍ដែលក្រុមហ៊ុនយក្សបច្ចេកវិទ្យាប្រកាសជាប់ៗគ្នា

Index volatility rises during earnings season, especially in the weeks when the tech mega-caps report back to back

Sentiment រាលដាល៖ Earnings អាក្រក់របស់ក្រុមហ៊ុនធំមួយ អាចទាញ Stock ក្នុងវិស័យដូចគ្នាធ្លាក់ទាំងអស់ (Sector Contagion)

Sentiment spreads: one big company's bad earnings can drag down its entire sector (sector contagion)

ចំពោះ Gold Trader៖ Earnings អាក្រក់ទ្រង់ទ្រាយធំ → Risk-Off Sentiment → តម្រូវការ Safe Haven → ជួនកាលគាំទ្រ XAUUSD

For gold traders: widespread bad earnings → risk-off sentiment → safe-haven demand → can sometimes support XAUUSD

របៀបអាន Earnings ជាជំហានៗ Reading an Earnings Release Step by Step

ពេលក្រុមហ៊ុនមួយប្រកាស Earnings សូមអនុវត្តតាមលំដាប់នេះ ដើម្បីវាយតម្លៃលទ្ធផលឱ្យបានលឿន៖

When a company reports, follow this sequence to assess the result quickly:

EPS៖ Beat, Miss, ឬ In line? ប៉ុន្មានភាគរយ?

EPS: beat, miss, or in line? By how much?

Revenue៖ Beat ឬ Miss? EPS Beat ប៉ុន្តែ Revenue Miss អាចមានន័យថាចំណេញមកពីការកាត់ចំណាយ មិនមែនកំណើនពិត

Revenue: beat or miss? An EPS beat with a revenue miss can mean profit came from cost-cutting, not real growth

Guidance៖ ក្រុមហ៊ុនដំឡើង (Raise) បន្ថយ (Cut) ឬរក្សា (Maintain) ការព្យាករណ៍? — នេះជាកត្តាចលនាធំបំផុត

Guidance: did the company raise, cut, or maintain its outlook? — This is the biggest mover

ប្រតិកម្មតម្លៃ After-hours៖ ទីផ្សារបកស្រាយរួចហើយ — សង្កេតទិសដៅ និងទំហំ Gap

The after-hours price reaction: the market has already voted — note the direction and size of the gap

Earnings Call៖ ការឆ្លើយសំណួររបស់ថ្នាក់ដឹកនាំជាមួយអ្នកវិភាគ — សម្តីអំពីអនាគតអាចបន្តផ្លាស់ទីតម្លៃបន្ថែម

The earnings call: management Q&A with analysts — forward-looking comments can keep moving the price

ម៉ោងសម្រាប់ Trader នៅកម្ពុជា Timing for Traders in Cambodia

ក្រុមហ៊ុនអាមេរិកភាគច្រើនប្រកាស After-hours (បន្ទាប់ពី 4:00 រសៀលញូវយ៉ក = 3:00/4:00 ព្រឹក ម៉ោងកម្ពុជា) ឬ Pre-market (មុន 9:30 ព្រឹកញូវយ៉ក = 8:30/9:30 យប់ ម៉ោងកម្ពុជា)។ កាលវិភាគ Earnings អាចរកមើលបាននៅលើ Investing.com ឬ Earnings Whispers។

Most US companies report after-hours (after 4:00 PM New York = 3:00/4:00 AM Cambodia time) or pre-market (before 9:30 AM New York = 8:30/9:30 PM Cambodia time). Earnings calendars are available on Investing.com or Earnings Whispers.

ចំណុចសំខាន់ៗដែលត្រូវចងចាំ Key Takeaways

តួលេខ ៣ សំខាន់៖ EPS, Revenue, Guidance — ហើយ Guidance ច្រើនតែសំខាន់ជាងគេ ព្រោះទីផ្សារជួញដូរអនាគត

Three numbers matter: EPS, revenue, and guidance — and guidance is often the biggest, because markets trade the future

Beat/Miss ធៀបនឹង Expectations ជាអ្នកសម្រេច — លទ្ធផលល្អតែខ្វះការរំពឹងទុក Stock នៅតែធ្លាក់

The beat/miss versus expectations decides — good results that miss expectations still sink the stock

Earnings ចេញក្រៅម៉ោងទីផ្សារ → Gap Risk — Stop Loss មិនការពារពី Gap បានទេ

Earnings land outside market hours → gap risk — a stop loss cannot protect you through a gap

Earnings ក្រុមហ៊ុនយក្សជំរុញ Index (NAS100, US30) ដោយផ្ទាល់ — ប្រុងប្រយ័ត្នពេល Trade Index ក្នុង Earnings Season

Mega-cap earnings move indices (NAS100, US30) directly — be careful trading indices during earnings season

Earnings Season៖ មករា មេសា កក្កដា តុលា — សម្គាល់ក្នុង Calendar ដូច Event សេដ្ឋកិច្ចធំៗដែរ

Earnings seasons: January, April, July, October — mark them in your calendar like any major economic event

សាកល្បងចំណេះដឹង Quick Quiz

ក្រុមហ៊ុនមួយប្រកាស EPS លើស Forecast (Beat) ប៉ុន្តែបន្ថយ Guidance សម្រាប់ត្រីមាសក្រោយយ៉ាងខ្លាំង។ តើ Stock ទំនងជាមានប្រតិកម្មយ៉ាងដូចម្តេច?A company beats EPS forecasts but sharply cuts its guidance for next quarter. How is the stock likely to react?

ឡើងថ្លៃ ព្រោះ EPS Beat តែងតែធ្វើឱ្យ Stock ឡើងជានិច្ចRise, because an EPS beat always pushes a stock up
ទំនងជាធ្លាក់ ព្រោះទីផ្សារជួញដូរអនាគត — Guidance អាក្រក់មានទម្ងន់ធ្ងន់ជាងលទ្ធផលអតីតកាលល្អLikely fall, because markets trade the future — bad guidance outweighs good past results
គ្មានចលនាទេ ព្រោះ Guidance គ្រាន់តែជាការប៉ាន់ស្មានNo move, because guidance is only an estimate
ឡើងថ្លៃ ព្រោះ Guidance ទាបធ្វើឱ្យ Fed ចុះ Interest RateRise, because low guidance makes the Fed cut interest rates

🏆

អបអរសាទរ!

Congratulations!

អ្នកបានបញ្ចប់គ្រប់មេរៀនទាំង 20 ក្នុងផ្នែក «ការវិភាគមូលដ្ឋាន» ដោយជោគជ័យ! 🎉

You have completed all 20 lessons in "Fundamental Analysis". Keep going!

រៀនផ្នែកបន្ទាប់ →

គាំទ្រគេហទំព័រនេះ

ចែករំលែកទំព័រនេះ

របាយការណ៍ប្រាក់ចំណូលប៉ះពាល់ Stock